Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Gary Gensler, a suggéré que les ETF ETH spot devraient probablement être approuvés au cours de l'été.

Ensuite, le Chicago Board Options Exchange (CBOE) a confirmé que cinq ETF Ethereum spot seront lancés le 23 juillet. La bourse a mis à jour sa plateforme pour inclure de nouveaux listing de Fidelity, Invesco Galaxy, Franklin Templeton, VanEck et 21Shares.

De plus, il y a une compétition de frais où BlackRock a introduit un frais de départ de 0,12% pour son iShares Ethereum Trust avec un frais ultérieur de 0,25%, ce qui rend le Franklin Templeton's Franklin Ethereum Exchange-traded Fund (EZET) le moins cher avec un taux de 0,19% parmi d'autres.

L'ensemble de l'espace crypto attend avec impatience le listing et le trading de l'ETF Ethereum spot tant attendu. Lors d'un entretien avec nous, le PDG de CoinEx Haipo Yang, une figure renommée de l'industrie de la crypto, a expliqué comment l'ETF Ethereum spot pourrait impacter le marché de l'Ethereum.

Ouverture de plusieurs ETF adossés aux cryptos

Haipo a expliqué un ETF (Exchange-Traded Fund) comme un produit financier qui suit la performance d'un actif sous-jacent, tel qu'Ethereum, et qui est tradé sur des bourses.

Une fois qu'un ETF Ethereum sera approuvé, il pourrait rendre l'investissement dans Ethereum plus accessible tant aux investisseurs institutionnels qu'aux investisseurs de détail. Cette accessibilité accrue pourrait stimuler la demande et potentiellement augmenter le prix de l'Ethereum, a-t-il indiqué.

Allant plus loin, Haipo a ajouté qu'un ETF légitimerait davantage Ethereum en tant que classe d'actifs, renforçant la confiance des investisseurs. Le volume de transactions accru d'un ETF pourrait également améliorer la liquidité du marché, conduisant à un marché de l'Ethereum plus stable. Dans l'ensemble, l'introduction d'un ETF Ethereum pourrait avoir un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies en favorisant une adoption plus large et en assurant la stabilité.

Impact du ETF Ethereum sur le marché natif de l'Ethereum

Alors que de nombreux analystes anticipent une hausse des prix, Haipo croit en restant engagé à fournir aux utilisateurs des informations de haute qualité et opportunes pour les aider à prendre des décisions d'investissement éclairées eux-mêmes :

• À court terme, il est difficile de prédire les mouvements de prix. Certains investisseurs à court terme peuvent avoir déjà acheté en prévision de l'approbation du ETF et pourraient vendre pour prendre des bénéfices une fois qu'il est officiellement approuvé, ce qui pourrait potentiellement entraîner une volatilité accrue des prix. Cependant, à long terme, l'approbation du ETF sera un développement positif, attirant plus d'investisseurs sur le marché et augmentant l'adoption et la participation au marché de l'Ethereum.

Cela renforcera la liquidité et la stabilité du marché, aidant le prix de l'Ethereum à augmenter de manière constante au fil du temps. Dans l'ensemble, bien qu'une volatilité significative puisse survenir à court terme, l'approbation du ETF aura un impact positif sur le marché de l'Ethereum à long terme.

À long terme, Haipo voit l'impact du ETF Ethereum influencer le marché de l'Ethereum et le marché crypto dans son ensemble. Pour la croissance et l'adoption à long terme de l'Ethereum, Haipo croit que le Spot Ethereum ETF apportera une nouvelle liquidité des marchés financiers traditionnels.

"En fait, le prix de l'Ethereum a sous-performé par rapport au Bitcoin et à d'autres cryptomonnaies majeures dans le cycle haussier actuel. Le lancement d'un ETF Ethereum est censé apporter une nouvelle liquidité des marchés financiers traditionnels, agissant comme un catalyseur positif, tout comme l'a fait l'ETF Bitcoin cette année", déclare Haipo.

L'activité on-chain de l'Ethereum pourrait être en déclin

Le PDG de CoinEx explique également que l'afflux de capitaux devrait stimuler le développement et l'adoption d'Ethereum. Cependant, ces dernières années, l'écosystème Ethereum n'a pas manqué de capitaux ni de développeurs.

• À mon avis, au lieu de considérer l'ETF Ethereum comme une simple autre histoire de marché, il devrait être vu comme une opportunité pour les constructeurs de l'écosystème de réfléchir et de stratégiser sur la manière d'atteindre une adoption de masse, que ce soit par le biais de solutions de scalabilité, d'applications non-DeFi ou de preuve d'identité, les trois piliers du développement de l'Ethereum mis en avant par Vitalik Buterin dans le passé.

(...) En regardant les constructeurs travaillant sur le réseau principal de l'Ethereum par rapport aux autres réseaux de couche 2 sur le réseau Ethereum, on observe une augmentation diversifiée des constructeurs travaillant sur les chaînes de couche 2. Le lancement de plusieurs tokens de couche 2 cette année met en lumière la focalisation de l'écosystème sur la scalabilité.

Il y a également une baisse des activités on-chain de l'Ethereum selon Coinstats. Les autres commentaires soulignent le déclin observé dans les activités on-chain et les frais de gaz à l'unité à un chiffre, qui interrogent sur l'engagement actuel des utilisateurs et l'utilisation du réseau.

Haipo Yang prévoit une augmentation possible des flux nets entrants sur les ETF Ethereum spot suite aux listing. 

Actuellement, la tokenisation d'actifs est l'une des principales activités onchain qui génèrent des flux de fonds accrus vers Ethereum. Haipo estime qu'il s'agit simplement d'une question de taille. 

En se basant sur l'exemple des ETF Bitcoin, qui ont attiré plus de 15 milliards de dollars de flux nets en six mois, les ETF ETH devraient attirer des flux substantiels mais plus modestes en raison de leurs différentes propositions de valeur, de mon point de vue. Selon mon estimation approximative, les flux nets vers les ETF Ethereum pourraient représenter un tiers à la moitié de ceux du Bitcoin, soit environ 5 à 7,5 milliards de dollars sur les six mois suivant l'approbation.

À ma connaissance, certains investisseurs traditionnels allouent actuellement seulement une petite partie de leur portefeuille aux cryptomonnaies, disons un faible pourcentage à un chiffre, beaucoup étant encore en train d'évaluer le secteur. 

La disponibilité d'un ETF Ethereum attirera probablement des investisseurs hésitants, augmentant progressivement les flux entrants.

ETF Ethereum spot ou ETH : Avantages et inconvénients expliqués par le PDG de CoinEx

Le PDG de CoinEx indique les principaux avantages et les risques potentiels d'investir dans les ETF ETH par rapport à un investissement direct dans Ethereum ?

Avantages :

• Facilité d'achat : Les ETF Ethereum peuvent être achetés via des comptes de courtage traditionnels, les rendant accessibles aux investisseurs traditionnels et de détail avec une connaissance limitée des cryptomonnaies.
• Sécurité : Les ETF éliminent les préoccupations liées au piratage ou à la perte de clés privées. Les investisseurs bénéficient également d'une certaine protection de l'investisseur sous la supervision réglementaire.
• Rapport fiscal simplifié : Les ETF offrent généralement une déclaration fiscale plus facile par rapport à la détention directe de cryptomonnaies.

Risques :

• Perte de contrôle : Les investisseurs dans les ETF Ethereum ne peuvent pas gérer ou utiliser leur Ether directement, comme participer au staking. Les ETF Ethereum n'offrent pas de staking, ce qui entraîne des opportunités manquées pour obtenir des rendements d'environ 3,2 % disponibles aux détenteurs directs qui stake leur Ether.
• Horaires de trading limités : Les ETF sont échangés uniquement pendant les heures de marché, contrairement à la disponibilité de trading 24h/24 et 7j/7 des cryptomonnaies.
• Sous-performance potentielle : Les ETF impliquent des frais de gestion et des erreurs de suivi, pouvant entraîner une légère sous-performance par rapport à la détention directe d'Ethereum.

L'exposition à la liquidité d'Ethereum (ETH) pour les échanges de cryptomonnaies progresse

Après le lancement de l'ETF Bitcoin spot, nous avons vu un mouvement de liquidités vers les échanges de cryptomonnaies dépositaires détenant ces Bitcoins on-chain. Nous avons constaté que des échanges comme Coinbase absorbaient bien plus de possessions de bitcoin sur leur plateforme que d'autres.

À la suite du lancement d'un ETF bitcoin au comptant, nous avons observé un mouvement de liquidités vers les échanges de crypto-monnaies dépositaires détenant ces bitcoins sur la chaîne de blocs. Nous avons constaté que des plateformes comme Coinbase ont accumulé beaucoup plus de positions en bitcoin sur leur plateforme que d'autres.

Haipo estime qu'avec l'entrée des investisseurs institutionnels, le pouvoir de fixation des prix pourrait progressivement se déplacer vers Wall Street. Les grandes institutions ont un capital plus solide et une plus grande influence sur le marché, ce qui signifie que leurs activités de trading auront un plus grand impact sur les prix du marché.

En mettant en avant les avantages de l'arbitrage, Haipo a déclaré que cela pourrait conduire à un marché plus concentré, à une réduction de la volatilité des prix et à des prix plus rationnels et stables. "Pour les investisseurs réguliers et les traders de détail, les opportunités sur le marché pourraient diminuer, et les opportunités d'arbitrage pourraient s'atténuer."

De plus, il estime que la participation de Wall Street pourrait entraîner davantage d'exigences réglementaires et de conformité, augmentant la transparence et la sécurité du marché. Dans l'ensemble, l'entrée des investisseurs institutionnels changera significativement la structure du marché et les mécanismes de fixation des prix.

Le staking de l'ETF Ethereum et les rendements seront affectés par le lancement des ETF

Tout comme on l'a vu avec la proposition soumise par 3iQ pour le listing de Solana ETP au Canada, un rendement proposé d'environ 6 à 8 % est prévu à partir des intérêts cumulés générés sur les rendements natifs de staking de SOL pour les détenteurs.

Bien que les émetteurs d'ETF Ethereum aient retiré le staking de leurs demandes pour obtenir l'approbation réglementaire. Haipo pense qu'il est probable que les organismes de réglementation permettent le staking à l'avenir. Il serait raisonnable que les investisseurs aient droit aux rendements natifs de staking d'Ethereum.

Déjà, CoinEx prend en charge le staking natif d'Ethereum en un clic tant que vous êtes un utilisateur enregistré de CoinEx et que vous avez terminé l'authentification 2FA, vous pouvez utiliser CoinEx Staking.

• Dans un tel scénario, les rendements générés par le staking devraient logiquement être considérés comme faisant partie des gains globaux du fonds. Cependant, le droit spécifique à ces rendements dépendrait ultimement des termes du fonds et de la structure de l'ETF.

Comparaison des investisseurs dans les ETF Ethereum et les investisseurs dans les ETF Bitcoin

Alors que ces deux actifs numériques offrent des idées d'investissement différentes aux investisseurs, Yang les considère comme des outils d'investissement complémentaires.

Il explique que les ETF Ethereum et les ETF Bitcoin coexisteront, répondant à différents aspects de la demande des investisseurs plutôt que de se concurrencer directement pour des parts de marché.

• Du point de vue du marché des cryptomonnaies, le Bitcoin est souvent considéré comme une réserve de valeur et "or numérique", tandis qu'Ethereum est perçu comme une plateforme pour les applications décentralisées et les contrats intelligents. Cette distinction attire des investisseurs en cryptomonnaies avec des philosophies d'investissement différentes.

De plus, les ETF Bitcoin pourraient attirer des investisseurs cherchant à se protéger contre l'inflation et l'incertitude économique, tandis que les ETF Ethereum pourraient intéresser ceux qui s'intéressent à la technologie blockchain et à l'utilité.

La diversification, selon Yang, est une autre stratégie qui peut attirer ultérieurement différents groupes d'investisseurs. Il est d'avis qu'à l'avenir, les investisseurs qui détiennent déjà des ETF Bitcoin pourraient diversifier leurs investissements thématiques en cryptomonnaies en ajoutant des ETF Ethereum. De plus, cela pourrait attirer davantage de listing d'ETFs sur les cryptomonnaies.

Quels sont les nouveaux ETFs potentiels à lancer ?

Nous avons vu 3iQ, une société de gestion d'actifs de cryptomonnaies, déposer une demande pour un Solana ETP (Produit négocié en bourse) similaire à un ETF au Canada, qui sera coté à la Bourse de Toronto sous le symbole QSOL une fois approuvé. Haipo estime qu'il ne s'agit que d'une question de temps avant que d'autres ETFs sur les cryptomonnaies soient approuvés, poursuivant l'élan observé avec le Bitcoin et Ethereum.

• VanEck et 21Shares ont déjà déposé la première demande pour un ETF Solana. Sur la base du niveau de décentralisation de Solana, de la sécurité du réseau, de la taille du marché et de la liquidité, je m'attends à ce qu'il soit le prochain ETF approuvé. Cependant, je prévois que le lancement de l'ETF Solana pourrait avoir lieu l'année prochaine plutôt que cette année, donc les investisseurs devraient rester prudents face à toute augmentation du sentiment du marché.

Parmi d'autres tendances en matière de cryptomonnaies, il a exploré l'espace des memecoins, le réseau TON, qui a intégré des fonctionnalités Web 2 et Web 3 ensemble, ainsi que les tendances récentes des agents d'IA.

• Les meme coins sont devenus une tendance importante sur le marché des cryptomonnaies. Divers écosystèmes, y compris Solana, Base et Avalanche, soutiennent explicitement le développement de meme coins. Ces tokens gagnent en popularité en raison de la forte participation communautaire et du marketing viral, suscitant un intérêt et une liquidité importants sur le marché.
• L'écosystème TON est un autre domaine à surveiller. Avec sa grande base d'utilisateurs Web2, TON a le potentiel d'intégrer de manière transparente les technologies Web2 et Web3. Cet écosystème en est encore à ses débuts avec de nombreux projets prometteurs en développement. Ce stade précoce offre des opportunités de croissance et d'innovation significatives, ce qui en fait un écosystème remarquable.
• Le domaine de l'intelligence artificielle (IA) est particulièrement fascinant, en particulier son intersection avec la technologie blockchain. En IA, il existe trois principaux sous-domaines : les ressources informatiques, les agents d'IA et les données. Je suis particulièrement intéressé par les agents d'IA car ils sont les plus susceptibles d'atteindre une adoption généralisée et de connecter efficacement les utilisateurs Web2 et Web3.

Différences clés entre les marchés des ETF Ethereum en spot à Hong Kong et aux États-Unis :

Comparaison de l'impact du premier listing d'un ETF Ethereum en spot à Hong Kong (une région administrative spéciale de la Chine) et de son impact sur les processus de listing d'ETF Ethereum en spot aux États-Unis.

Yang estime que l'approbation des ETF Ethereum à Hong Kong n'exerce qu'une pression minimale, voire nulle, sur les États-Unis pour suivre le mouvement. Une raison principale est le volume de transactions quotidien significativement bas de ces trois ETF Ethereum, qui reste régulièrement en dessous de 2 millions de dollars la plupart des jours de trading, a-t-il déclaré.

• Cette faible activité de trading indique une représentation limitée sur le marché et suggère que ces ETF ne jouent pas encore un rôle substantiel dans le marché financier global.

De plus, il est important de tenir compte du paysage politique actuel aux États-Unis. Yang pense qu'il est probable que l'approbation d'un ETF Ethereum semble de plus en plus liée aux agendas politiques, en particulier lorsque les candidats à l'élection présidentielle exposent leurs positions sur l'innovation financière et la réforme réglementaire.

Des actions législatives récentes, telles que l'adoption du projet de loi FIT21 par la Chambre des représentants des États-Unis en mai, soulignent une reconnaissance croissante de la nécessité de cadres réglementaires clairs et favorables pour les secteurs des cryptomonnaies et de la blockchain.

Ces évolutions législatives indiquent une tendance vers l'établissement d'un environnement réglementaire plus défini et favorable, ce qui pourrait être un facteur crucial dans les futures approbations d'ETF.

Impact de l'ETF Ethereum sur le paysage réglementaire des autres cryptomonnaies et technologies blockchain

Le 30 juin 2024, nous avons observé l'entrée en vigueur des nouvelles lois de l'Union européenne MiCA (régulation des marchés en actifs cryptographiques), qui affectent les stablecoins dans ces régions.

Les agences réglementaires se familiarisent de plus en plus avec le secteur des cryptomonnaies. Yang mise sur l'approbation d'un ETF Ethereum pour mettre en lumière l'intérêt politique croissant pour la régulation des cryptomonnaies.

• Il est à noter que l'ancien président Trump a publiquement exprimé son soutien aux cryptomonnaies, ce qui a suscité une attention et un soutien considérables de la part de divers intervenants.
• De plus, on observe une augmentation significative du nombre de projets de loi et de propositions liés aux cryptomonnaies en cours de traitement et d'approbation. Des actions législatives récentes, telles que l'adoption du projet de loi FIT21 par la Chambre des représentants des États-Unis en mai, témoignent d'une reconnaissance croissante de l'importance d'établir des cadres réglementaires clairs et favorables pour les cryptomonnaies et la blockchain. Ces évolutions suggèrent que l'environnement réglementaire évolue vers une direction plus définie et favorable.

Nouveaux développements récents sur l'écosystème Ethereum

Il existe déjà de nombreuses chaînes de couche 2 sur le réseau Ethereum et les investisseurs utilisent des portefeuilles compatibles avec la machine virtuelle Ethereum tels que le portefeuille CoinEx, un portefeuille crypto et DeFi pour gérer leurs actifs. Selon Yang, l'écosystème Ethereum a accumulé une grande communauté de développeurs et une base d'utilisateurs fidèles.

Son infrastructure, selon lui, est robuste et mature. "Le dernier marché haussier a donné naissance à DeFi Summer, NFT Summer et GameFi Summer. Ce cycle voit également émerger de nouveaux produits comme Friend Tech et Farcaster dans la catégorie Social. Les produits sociaux sont très défendables une fois établis, et ce cycle pourrait être le témoin de l'émergence de géants."

En outre, le Restaking, un modèle commercial innovant dans l'espace blockchain, est une autre piste à surveiller, y compris des projets comme AVS, a-t-il déclaré.

• Les lancements de chaînes au cours de ce cycle sont très efficients, matures et à faible coût. Les solutions de couches 2 et 3 se développent rapidement, avec diverses chaînes dédiées aux jeux, au social et même aux mèmes qui se complètent, susceptibles de déboucher sur des projets à très forte audience.

L'adoption des cryptomonnaies prend de l'ampleur en 2024

Yang est fortement convaincu que l'adoption généralisée des cryptomonnaies est imminente. Le concept de "devenir grand public" est crucial pour les projets crypto, surtout dans le cycle actuel.

• Cette année, nous avons assisté à divers projets, des meme coins sur Solana aux mini jeux dans l'écosystème TON, qui ont attiré l'attention et rencontré le succès du grand public. Le fil commun parmi ces succès est leur capacité à surpasser les contraintes d'audience traditionnelles des cryptomonnaies.
• Selon lui, le monde de la crypto manque encore d'applications réelles à large échelle pour une adoption de masse. "Je crois que l'industrie a urgemment besoin d'une 'application tueuse' pour le Web3 qui dépasse la praticité et l'expérience utilisateur des applications Web2 populaires. Je m'attends à ce que cette percée se produise dans les prochaines années, entraînant une croissance et une adoption significatives.

En parlant du futur monde de la technologie blockchain, Yang souligne l'importance de la blockchain en affirmant qu'elle a non seulement créé des actifs et des outils de paiement libres de tout contrôle souverain, mais a également accordé aux individus la liberté d'émettre des actifs.

J'ai décidé de mettre en place un échange centralisé (CEX) comme CoinEx car c'est un modèle commercial puissant qui regroupe de nombreux actifs, permettant aux gens de trader librement, d'échanger facilement et de réaliser le libre flux de capitaux, jouant un rôle vital dans l'industrie.

Notre objectif est très clair - construire une plateforme de trading de cryptomonnaies fiable et professionnelle. Le concept de "l'utilisateur d'abord" guide chaque décision, innovation et action que nous prenons. Dans le développement de produits, nous nous concentrons principalement sur les besoins fondamentaux des utilisateurs - le stockage et le trading d'actifs.

Mon équipe et moi surveillons constamment les tendances de l'industrie, et nous avons une équipe bien structurée."

À propos de Haipo Yang :

Haipo Yang est diplômé de l'Université Polytechnique du Nord-Ouest en 2012 avec un diplôme en Mathématiques et Mathématiques Appliquées. Sa carrière illustre comprend des postes chez Tencent et Futu Securities. Entre 2014 et 2015, il a occupé le poste de directeur technique chez Zeus Technology, l'une des trois principales marques mondiales de machines de mining SCRYPT, avant de se lancer dans l'entrepreneuriat dans l'industrie du Bitcoin.

Pionnier dans l'espace du Bitcoin depuis 2011, Haipo Yang a activement collaboré avec la communauté Bitcoin à partir de 2013. En mars 2016, il a investi dans et développé de manière indépendante les codes pour le pool mining ViaBTC, le lançant avec succès seulement deux mois plus tard.

Le parcours de CoinEx :

En 2017, Yang Haipo a fondé CoinEx, un échange de cryptomonnaie mondiale dédiée à simplifier le trading. Depuis sa création, CoinEx a toujours suivi un principe de service "l'utilisateur d'abord". Avec un engagement sincère à favoriser un environnement de trading de cryptomonnaie équitable, respectueux et sécurisé, CoinEx permet aux individus de tous niveaux d'expérience d'accéder facilement au monde de la cryptomonnaie grâce à des produits conviviaux.