リチャード・ワイコフの歴史

リチャード・ワイコフはワイコフ理論という取引手法を考案しました。1900年代初頭、リチャード・ワイコフはアメリカの株式市場で大成功を収めた投資家でした。彼は株式市場のテクニカル分析のパイオニアの一人とみなされています。ウィキペディアによると、1900年代初頭、リチャード・ワイコフは、株式、商品、債券市場のトレーダーおよび教育者として活躍、市場行動の背後にある根本的な傾向や理由を判断することに関心があったようです。当時の成功したトレーダーとの対話、インタビュー、研究を通じて、自分の取引と教育方法を補足し、記録しています。

ワイコフの分析によると、当時の最も著名な成功株や市場運動家にはいくつかの特徴がありました。彼はトレードにおける最高のリスクとリターンの比率を評価し特定したと主張、一貫してストップロスを置き個々の取引のリスクを管理することの重要性を強調しました。またワイコフは、「ある種の戦略は強気相場や弱気相場において有利に働く」と信じています。

ワイコフの法則

ワイコフのチャートベースの手法は、分析の様々な要素に影響を与える3つの基本法則に基づいて構築されています。それは市場や個別銘柄の現在および将来の方向性の偏りを検知すること、ロング・ショート取引に最適な銘柄を選択すること、銘柄が取引レンジを抜ける準備を整えること、銘柄の取引レンジの行動からトレンドにおける目標価格を予測することなどが含まれます。これらの法則は、すべてのチャートの解釈と取引する各銘柄の選択の指針となります。その法則とは、以下の通りです。

需要と供給の法則

ワイコフによれば、価格の方向性は需要と供給の法則によって決定されるといいます。この考え方はワイコフのトレードと投資戦略にとって極めて重要です。需要が供給を上回れば価格は上昇し、供給が需要を上回れば価格は下降します。トレーダーやアナリストは、価格と出来高のバー、そして上昇と反落を時間軸で比較することで、需給のバランスを評価することができます。

原因と結果の法則

原因と結果の因果律は、トレーダーや投資家が目標株価を設定する際に、取引レンジから発生するトレンドの可能性を推定するのに役立つものです。ポイント＆フィギュアチャート（ポイント＆フィギュアチャートとは、時間の経過に関係なく、資産の値動きやトレンドを可視化する手法）の水平方向のポイント数がワイコフの「原因」であり、ポイント数に対応する価格の移動距離が「結果」となっています。

この法則の働きは、取引レンジ内での蓄積や分配の力、またその力が次のトレンドや上下動にどのように現れるかと考えることができます。

努力と結果の法則

努力対結果の法則は、近い将来、パターンが変化する可能性を警告しています。出来高と価格の乖離は、価格トレンドの方向性の転換を示すことがあります。例えばビットコイン価格が上昇トレンドにあり、それが統合されている場合は統合期間中に出来高は高くなりますが、価格は新高値に到達しません。結果的に、これは出来高と価格が同じ姿勢を表現していないことを表しています。

ワイコフ価格サイクル

ワイコフによれば、相場はプライスアクション、出来高、時間などを詳細に調べることによって、需要と供給を把握し、予測することができるといいます。彼はブローカーとして、特定の話題を独占する大成功者や集団の活動を観察することができました。その結果、垂直（バー）チャートと図形（ポイント＆フィギュア）チャートと呼ばれるものを使って、それらの巨大な利害関係者の将来の意図を見抜くことができました。

下の画像は彼が巨大な利害関係者の強気相場と弱気相場の計画と実行をどのように見ていたかを理想化した概略図です。ロング・オーダーは、価格上昇または強気相場の準備の終了時に、ショート・ポジションは価格下落の準備の終了時近くに開始する必要があります。

ワイコフ蓄積はマークアップとマークダウンの2つの段階から構成されています。

投資家は、マークアップの段階で買いマークダウンの段階で売るよう計画する必要があります。

ワイコフの蓄積とは？

ワイコフの蓄積とは、長い弱気な動きの後に起こる、横ばいまたはレンジ相場の動きと定義されています。これは知識が豊富で経験豊富なトレーダーが、価格を上向きに大きく変化させることなく、取引ポジションを蓄積または設定する段階です。賢いトレーダーや大物プレイヤーは、取引ポジションがすべて埋まるまでこの局面を維持しようと努力します。

ワイコフの価格サイクルは蓄積から始まります。この間、機関投資家のトレーダーは注文を建て、徐々に力をつけていき、価格を上昇させます。蓄積の局面が終わると、売りの局面が始まる。この局面では需要の高まりに伴って価格が上昇する。しかし、マークアップが終わると大多数のリテールトレーダーがこの買い場に参加することになる。しかし、マークアップ期を過ぎると利益を得るチャンスはほとんどありません。

ワイコフの蓄積フェーズ

予備的サポート（PS）

予備的サポートとは、長引く下降トレンドの後、顕著な買い支えが始まるポイントです。出来高が増加・価格スプレッドが拡大し下降トレンドが終了に近づいていることを示します。

セリングクライマックス(SC)

セリングクライマックス（SC）とは底値または底値付近のポイントであり、パニック売りの期間です。巨大な利権による買いを反映し、安値から大きく離れた位置で終値がつくことが多くなっています。

オートマチックラリー(AR)

売り手にとって、オートマチック・ラリー（AR）は破滅的なものです。セリングクライマックス（SC）の激しい売り圧力に続いて、価格は反転し、売り手の方向に見られた動きをすべて回復します。空売りはこの段階でポジションをカバーしています。この動きの高値は、多くの買い手にとって重要な障壁となるレンジの高値を確立します。

セカンダリーテスト（ST）

STポイントでは、AR（Automatic Rally）後に再び下落しますが今度はコントロールされます。この動きでは売り手のボリュームが大きくなるはずで、二次的な値動きが多くなる可能性があります。

スプリング（Spring）

スプリングの段階では、トレーダーを惑わすような最近の安値のハードテストを行います。市場平均が取引レンジを下回ると、新たなパニック安値を付け、その後、元のレンジに戻るスプリングを迎えますが、これはワイコフスプリングと呼ばれるものです。これが過ぎると、平均線トレーダーは市場のトレンドが弱気になっていると判断し、売りを開始します。

まとめ

ワイコフアプローチは、市場トレンドの中心を捉えようとするトレーダーにとって非常に有効です。しかし常に有効というわけではありません。一般的には支持線から買い、抵抗線から売ります。トレーダーが蓄積段階と価格マークアップを理解することで、より高い確率で取引を行うことが容易になります。ワイコフの蓄積理論は、投資家があらゆるボラティリティをヘッジできるだけでなく、市場サイクル、価格変動、将来のトレンドの理解を深める上でも役立つものです。