리처드 와이코프의 역사

리처드 와이코프(Richard Wyckoff)는 와이코프 축적 트레이딩 기법을 발명한 인물입니다. 1900년대 초, 리처드 와이코프는 미국 주식 시장에서 큰 성공을 거둔 투자자였습니다. 그는 주식 시장 기술 분석의 선구자 중 한 명으로 여겨졌습니다. 위키피디아에 따르면 1900년대 초반 내내 리처드 와이코프는 주식, 원자재, 채권 시장에서 트레이더이자 교육자로 활동했습니다. 와이코프는 시장 움직임의 근본적인 추세나 추론을 파악하는 데 관심이 있었습니다. 와이코프는 당대의 성공한 트레이더들과의 대화, 인터뷰, 연구를 통해 자신의 트레이딩 및 교육 방법을 보완하고 기록했습니다.

와이코프의 분석에 따르면 당시 가장 눈에 띄는 성공을 거둔 주식과 시장 전략가들은 몇 가지 공통점을 가지고 있었습니다. 그는 트레이딩에 가장 적합한 리스크 대비 보상 비율을 평가하고 확인했다고 주장했으며, 거래에서 스탑로스를 일관되게 설정하고 각 거래의 리스크를 관리하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 또한 일부 전략이 강세 또는 약세 시장에서 이점을 제공한다고 믿었습니다.

와이코프 법칙

와이코프의 차트 기반 방법론은 다양한 분석 요소에 영향을 미치는 세 가지 기본 법칙을 기반으로 합니다. 여기에는 시장과 개별 종목의 현재와 예상 추세를 감지하는 것, 매수 또는 매도 거래에 가장 적합한 종목을 선택하는 것, 거래 범위를 벗어날 주식의 준비 상태를 파악하는 것, 주식의 거래 범위 움직임에 따른 추세에서의 가격 목표를 예측하는 것을 포함합니다. 이러한 법칙은 모든 차트를 해석하고 거래할 종목의 선택하는 데 도움이 됩니다. 이 법칙들은 다음과 같습니다.

수요와 공급의 법칙

와이코프에 따르면 가격 방향은 수요와 공급의 법칙에 의해 결정됩니다. 이 개념은 와이코프의 트레이딩과 투자 전략의 핵심입니다. 수요가 공급을 초과하면 가격이 상승하고, 공급이 수요를 초과하면 가격이 하락합니다. 트레이더나 분석가는 가격과 거래량, 그리고 시간에 따른 랠리와 반응을 비교하여 수요와 공급 균형을 평가할 수 있습니다.

인과 관계의 법칙

인과 관계의 법칙은 트레이더와 투자자가 거래 범위에서 나타날 가능성이 있는 추세의 범위를 추정하여 가격 목표를 설정하는 데 도움을 줍니다. 포인트 앤 피규어(Point-and-Figure) 차트에서 수평 포인트 수는 와이코프의 "원인"이며, 포인트 수에 해당하는 가격 움직임의 거리가 “결과”입니다. (포인트 앤 피규어 차트는 시간 경과에 관계없이 자산의 가격 움직임과 추세를 시각화하는 방법입니다.)

이 규칙의 기능은 거래 범위 내에서 축적 또는 분배의 힘으로 간주될 수 있으며, 이 힘이 다음 추세나 상승 또는 하락 움직임에서 어떻게 나타나는지 알 수 있습니다.

노력 대 결과의 법칙

노력 대 결과의 법칙은 가까운 미래에 패턴의 변화가 있을 가능성을 경고합니다. 거래량과 가격 간의 차이는 가격 추세의 방향이 바뀌고 있음을 나타낼 수 있습니다. 예를 들어 비트코인 가격이 상승 추세에 있고 현재는 횡보하고 보이고 있을 경우 횡보 기간 동안 거래량은 더 높아지지만 가격은 새로운 최고점에 도달하지 않을 수 있습니다. 결과적으로 이는 거래량과 가격이 동일한 흐름을 보이지 않는다는 것을 나타냅니다.

와이코프 가격 사이클

와이코프는 시장을 예측하고 이해하기 위해 가격 움직임, 거래량, 시간을 조사하여 공급과 수요를 상세히 분석하는 것이 중요하다고 말했습니다. 그는 브로커로서, 특정 테마를 지배하는 매우 성공한 사람과 그룹의 활동을 관찰할 수 있었습니다. 그 결과 그는 수직(막대)과 도형(포인트 앤 피규어) 차트라고 부르는 것을 사용하여 거대 투자자들의 미래 의도를 파악할 수 있었습니다.

아래 이미지는 강세장과 약세장에 대한 주요 투자자들의 계획과 실행에 대한 이상적인 도식입니다. 롱 포지션은 가격 상승 또는 강세장의 준비가 끝나는 시점에 진입해야 하며, 숏 포지션은 가격 하락 준비가 끝나는 시점에 개시해야 합니다.

와이코프 축적은 마크업과 마크다운의 두 단계로 구성됩니다.

투자자는 가격 상승 단계에서 매수하고 가격 하락 단계에서 매도할 계획을 세워야 합니다.

와이코프 축적이란?

와이코프 축적은 긴 약세장 이후 발생하는 횡보 또는 박스권 시장 움직임으로 정의됩니다. 이 단계에서 지식과 경험이 풍부한 트레이더들은 가격을 크게 상승시키지 않고 거래 포지션을 축적하거나 설정합니다. 현명한 트레이더와 고래들은 모든 트레이딩 포지션이 채워질 때까지 이 단계를 계속 유지하려고 노력합니다.

와이코프 가격 사이클은 축적에서 시작됩니다. 이 기간 동안 기관 트레이더들은 주문을 쌓고 점차 강도를 높여가며 가격을 올립니다. 축적 단계가 끝나면 매도 단계가 시작됩니다. 이 단계에서는 수요 증가에 따라 가격이 상승합니다. 그러나 마크업이 끝난 후에야 대부분의 개인 트레이더들이 매수를 시작합니다. 하지만 마크업 기간이 지나면 수익을 낼 가능성이 거의 없습니다.

와이코프 축적 단계

예비 지지(PS)

예비 지지는 장기간의 하락 추세 이후 상당한 매수세가 뚜렷한 지지를 보이기 시작하는 지점을 말합니다. 거래량이 증가하고 가격 스프레드가 확대되어 하락 추세가 거의 끝나가고 있음을 나타냅니다.

매도 절정(SC)

매도 절정(SC)은 바닥 또는 저점 부근의 지점으로, 패닉셀이 발생하는 기간입니다. 매도 절정에서는 가격은 저점에서 마감되는 경우가 많으며 이는 대규모 트레이더들에 의한 매수를 반영합니다.

기계적 반등(AR)

매도자에게 기계적 반등(AR)은 재앙과도 같습니다. 매도 절정(SC)의 심한 매도 압력에 따라 가격은 매도자 방향에서 본 모든 움직임을 반전하고 회복합니다. 이 단계에서 공매도자는 자신의 포지션을 정리하고 있습니다. 이 움직임의 고점은 대부분의 매수자에게 주요 저항인 박스권의 고점을 형성합니다.

2차 테스트(ST)

2차 테스트는 기계적 반등(AR) 이후에 가격이 다시 하락하는 지점을 말합니다. 하지만 이번에는 하락이 점점 조절됩니다. 이 구간에서는 매도자의 거래량이 더 많아질 것이며, 2차 가격 변동이 여러 번 발생할 수 있습니다.

스프링

스프링 단계에서 가격은 최근 저점을 강하게 테스트하게 되고 이는 트레이더들을 오도하게 만듭니다. 시장 평균이 거래 범위 아래로 내려가 새로운 패닉 저점을 형성한 후 이전 범위로 되돌아가면, 이를 와이코프 스프링(Wyckoff Spring)이라고 합니다. 스프링 이후 일반 트레이더들은 시장 추세가 약세라고 판단하고 매도를 시작합니다.

요약

요약하면 와이코프 접근법은 시장 추세의 중심을 파악하려는 트레이더에게 매우 효과적입니다. 그러나 항상 효과적인 것은 아닙니다. 사람들은 일반적으로 지지선에서 매수하고 저항선에서 매도합니다. 트레이더가 축적 단계와 가격 상승을 이해한다면 더 높은 확률의 거래를 할 수 있습니다. 와이코프 축적 이론은 투자자가 변동성에 대비할 수 있도록 할 뿐만 아니라 시장 사이클, 가격 움직임, 미래 추세를 더 잘 이해하는 데 도움이 됩니다.