Przegląd

W 2024 roku rynek kryptowalut doświadczył znaczącego wzrostu i zmienności. Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH), jako główni gracze na rynku, odnotowały istotne zmiany w cenach i wolumenach obrotu. Bitcoin, napędzany zatwierdzeniem ETF i wydarzeniem halvingu, zbliżył się do ceny 100 000 USD, podczas gdy Ethereum, pod wpływem aktualizacji Dencun i oczekiwanego zatwierdzenia ETF, również doświadczyło znaczących wahań ceny i wolumenu obrotu. Rynek stablecoinów wykazał stabilny trend wzrostowy w 2024 roku, z Tether (USDT) i USD Coin (USDC) utrzymującymi dominację, a wschodzące stablecoiny takie jak USDE i USD0 również wykazały wzrost, odzwierciedlając zapotrzebowanie rynku na zróżnicowane stablecoiny.

Ponadto rok 2024 był rokiem halvingu Bitcoina, wydarzenia o głębokich implikacjach rynkowych, które znacząco zmniejszyło roczną stopę inflacji Bitcoina, czyniąc go jeszcze rzadszym. Wydarzenie halvingu zwróciło również uwagę na rozwiązania warstwy 2 Bitcoina i mechanizmy stakingu. W zakresie wydobycia, ViaBTC osiągnęło znaczący kamień milowy poprzez wydobycie Epic Sat, podkreślając swój wkład w ekosystem wydobywczy.

Ten raport jest wspólnie wydawany przez CoinEx Research i ViaBTC Capital, mając na celu dostarczenie dogłębnej analizy i badań dotyczących branży blockchain i kryptowalut. Raport obejmuje rynki makro, technologię blockchain, aktywa cyfrowe, DeFi, NFT i inne dziedziny, oferując użytkownikom profesjonalne spojrzenie na rynek poprzez śledzenie trendów rynkowych, analizę białych ksiąg projektów i dokumentów technicznych oraz ocenę zespołów projektowych i perspektyw rozwoju.

Pragniemy wyrazić wdzięczność ViaBTC za ich znaczący wkład w sekcję puli wydobywczej tego raportu, dostarczając cennych spostrzeżeń i danych, które wzbogacają naszą analizę.

Rozdział 1. Ożywienie Rynku – Analiza Wyników

Roczny Trend Bitcoina (BTC)

Cena i Wolumen Obrotu: Cena Bitcoina i wolumen obrotu znacząco wzrosły w 2024 roku, przy czym kluczowe wydarzenia, takie jak zatwierdzenie ETF i halving, pchnęły cenę w kierunku 100 000 USD. Wolumen obrotu jest ściśle powiązany z wahaniami cen, szczególnie znacząco wzrastając w szczytowych momentach cenowych.

Roczny Trend Ethereum (ETH)

Cena i Wolumen Obrotu: W 2024 roku cena Ethereum wykazała znaczące wahania w szerokim zakresie. Od początku roku do kwietnia, pod wpływem aktualizacji Dencun, zarówno cena jak i wolumen transakcji znacząco wzrosły. Zatwierdzenie przez SEC formularza 19b-4 i oczekiwanie na ostateczne zatwierdzenie ETF dodatkowo przyczyniły się do wzrostu ceny ETH, a wolumen transakcji również wzrósł. Następnie cena ETH i wolumeny obrotu osiągnęły dno. Pod koniec roku cena ETH ustabilizowała się powyżej 3 500 USD, a wolumen transakcji również powrócił do wysokiego poziomu, pokazując, że zainteresowanie rynku i zaufanie do Ethereum zostało przywrócone. Jednak ogólna wydajność była przeciętna i nie udało się przebić poprzedniego maksimum.

Zmiany na Rynku Stablecoinów

Rynek Stablecoinów: Rynek stablecoinów wykazał stabilną tendencję wzrostową w 2024 roku. Tether ($USDT) dominuje, a jego kapitalizacja rynkowa stale rosła, demonstrując swoją wiodącą pozycję na rynku stablecoinów. $USDC plasował się tuż za nim, a jego kapitalizacja rynkowa również wykazywała wzrost, odzwierciedlając zwiększoną akceptację rynkową i popyt na te stablecoiny.

Chociaż wschodzące stablecoiny, takie jak USDE i USD0, mają mniejsze wartości rynkowe niż dwa poprzednie, również wykazały pewien wzrost, wskazując na zapotrzebowanie rynku na zróżnicowane stablecoiny. Warto wspomnieć, że po tym jak MakerDAO przeszło iterację marki i stało się Sky, jego ogólna wartość rynkowa stablecoinów (DAI + USDS) rosła powoli, nie osiągając nawet poprzedniego szczytu z 2022 roku.

Całkowita Kapitalizacja Rynkowa Globalnych Aktywów Krypto

Kapitalizacja Rynkowa: Rynek kryptowalut doświadczył znaczącego wzrostu i zmienności w 2024 roku. Zarówno kapitalizacja rynkowa, jak i wolumen obrotu rozpoczęły rok trendem wzrostowym, po którym nastąpiły wahania w środku roku. W drugiej połowie roku rynek kryptowalut systematycznie rósł, szczególnie w IV kwartale, osiągając szczyt powyżej 4 bilionów dolarów. Wolumen obrotu wahał się przez cały rok, ale ogólny trend odpowiadał wzrostowi kapitalizacji rynkowej. Wskazuje to na rosnące zainteresowanie i uczestnictwo w kryptowalutach, jednocześnie odzwierciedlając zmienność rynku.

Dominacja BTC: $BTC nadal dominuje z udziałem w rynku wynoszącym 52,34%, pokazując swoją silną pozycję na rynku kryptowalut. $ETH zajmuje drugie miejsce z udziałem w rynku 11,58%, następnie $XRP z udziałem 3,81%, adopcja instytucjonalna $XRP i rozwój ekosystemu wypadły stosunkowo dobrze w 2024 roku. Inne znaczące kryptowaluty to $SOL z 2,85%, $BNB z 2,82% i $ADA z 1,06%.

Oś Czasu Głównych Wydarzeń

Główne Wydarzenia 2024: W 2024 roku rynek kryptowalut powitał zatwierdzenie spotowego ETF na Bitcoina, a Bitcoin osiągnął nowy szczyt 69 000 USD przed korektą. Aktualizacja Ethereum Dencun wspomaga rozwój warstwy 2. Pump.fun i Notcoin prowadzą nowe trendy, ETF-y na ETH zostały zatwierdzone. Rynek był niestabilny w III kwartale, Bitcoin spadł krótkotrwale poniżej 54 000 USD, a Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe. W IV kwartale narodził się token GOAT, Bitcoin osiągnął 100 000 USD, a MSTR został włączony do Nasdaq 100, pokazując rosnącą dojrzałość rynku kryptowalut.

Rozdział 2. Główna Historia Rynkowa: Halving Bitcoina i Rozwój Ekologiczny

Wpływ Wydarzenia Halvingu na Rynek

Stopa Inflacji: Roczna stopa inflacji Bitcoina znacząco spada przy każdym wydarzeniu halvingu, ponieważ tempo emisji nowych Bitcoinów jest zmniejszane o połowę po każdym halvingu. Stopa inflacji Bitcoina spadła już poniżej stopy inflacji złota, czyniąc go jeszcze bardziej deficytowym.

Wyniki cenowe przed/po wydarzeniu Halvingu

Ostatni halving Bitcoina miał miejsce 19 kwietnia 2024 roku, a następny spodziewany jest w kwietniu 2028 roku.

Podczas gdy Bitcoin osiąga nowy rekord wszech czasów po każdym halvingu, zauważono, że osiągnięcie nowego rekordu zajmuje coraz więcej czasu, przy niższym mnożniku.

Dni i mnożniki Halvingu:

Pierwszy: 371 dni, 100x

Drugi: 525 dni, 29x

Trzeci: 546 dni, 7x

Czwarty: ? (Obecnie 260+ dni, 1.6x)

Runes i BRC20

Protokoły tokenów: BRC20 przyciągnął znaczną uwagę rynku w 2023 roku, ale jego popularność stopniowo spadała na początku 2024 roku. Runes, nowy protokół tokenów, wykazywał większą aktywność w ciągu 2024 roku. Jednak w drugiej połowie 2024 roku aktywność Runes również zaczęła spadać, w niektórych okresach spadając poniżej BRC20.

Ogólnie rzecz biorąc, oba homogeniczne protokoły tokenów na Bitcoinie, BRC20 i Runes, wykazywały stosunkowo słabe wyniki pod koniec 2024 roku.

Powstające rozwiązania warstwy 2

Rozwiązania warstwy 2: Powstające rozwiązania warstwy 2 dla Bitcoina zyskują na uwadze, mając na celu poprawę efektywności transakcji i redukcję kosztów. Eksplozja Bitcoin Layer 2 wciąż wymaga katalizatora, który pokaże rynkowi, że rozwój ekosystemu Bitcoina nie zależy wyłącznie od protokołów emisji tokenów Bitcoin. Po ustąpieniu obecnego szumu wokół tokenów ekosystemu Bitcoin, ludzie zaczną zastanawiać się, czy ekosystem Bitcoina potrzebuje bardziej złożonych i zrównoważonych scenariuszy aplikacji wykraczających poza emisję tokenów. Aby naprawdę wzmocnić tokeny ekosystemu Bitcoin zrównoważoną użytecznością, niezbędna jest podstawowa infrastruktura, a tego nie można osiągnąć wyłącznie na Bitcoin Layer 1 - musi opierać się na Bitcoin Layer 2, co stanowi ogromną szansę.

Staking Bitcoina

Mechanizmy stakingu: Mechanizmy stakingu Bitcoina są badane w celu zwiększenia bezpieczeństwa sieci i uczestnictwa. Zdecentralizowany staking i restaking mają znaczący potencjał i popyt rynkowy w ekosystemie Bitcoina, ale te potrzeby nie zostały jeszcze zaspokojone. Obecnie tylko Babylon może osiągnąć zdecentralizowane funkcje stakingu i restakingu poprzez metody kryptograficzne.

Rozdział 3. Kopanie: Moneta PoW

Kopanie Bitcoina

Przegląd sieci: W 2024 roku sieć Bitcoin wydobyła łącznie 53 473 bloków, produkując 217 771,875 BTC, o rocznej wartości około 20 miliardów dolarów.

Hashrate i trudność: Trudność sieci wzrosła z 73,20 T do 109,78 T, podczas gdy hashrate wzrósł z 547,43 EH/s do 827,89 EH/s, co oznacza wzrost o 51%. Mimo że tempo wzrostu spowolniło w porównaniu z 2023 rokiem, nadal przewyższało poziomy wzrostu obserwowane w latach 2022, 2021 i 2020.

Opłaty dla górników: W 2024 roku górnicy Bitcoin zarobili łącznie 15 192 BTC w opłatach transakcyjnych, co stanowiło dodatkowe 6,98% przychodów górników. Jednak spadek aktywności w ekosystemie Bitcoin w drugiej połowie roku spowodował 36-procentową redukcję opłat transakcyjnych w porównaniu z 2023 rokiem.

Kwiecień wyznaczył roczny szczyt opłat transakcyjnych, osiągając 4 311,66 BTC, napędzany głównie aktywnym okresem protokołu Runes po halvingu, który znacząco zwiększył opłaty transakcyjne w sieci.

Przychody górników: Hashprice, kluczowy wskaźnik rentowności wydobycia, utrzymywał się między 0,06 a 0,1 dolara przed halvingiem. W dniu halvingu, wspomagany przez gwałtowny wzrost opłat transakcyjnych, hashprice osiągnął roczne maksimum, przekraczając 0,17 dolara.

Jednak wraz ze spadkiem zainteresowania Ordinals i protokołem Runes, wpływ halvingu stał się widoczny, powodując spadek hashprice do historycznego minimum poniżej 0,04 dolara. Na szczęście, gdy ceny Bitcoina zaczęły stale rosnąć od października, hashprice odzyskał stabilność i ustabilizował się na poziomie około 0,06 dolara.

Wydobycie altcoinów

Litecoin i merged mining: Roczna wartość produkcji Litecoina osiągnęła 136 milionów dolarów, podczas gdy jego połączona kryptowaluta wydobywcza, Dogecoin, wygenerowała 1,57 miliarda dolarów. W tym roku meme coiny takie jak BELLS, LKY, PEPE i JKC dołączyły do połączonego wydobycia Litecoina. Wraz z odbiciem rynku, górnicy LTC odnotowali 48-procentowy wzrost zarobków, z 1,89 do 2,79 dolara na GH/s. Sam DOGE przyczynił się do 2,56 dolara, stanowiąc 91,76% całkowitych zarobków. Połączone wydobycie z meme coinami, reprezentowane przez DOGE, stało się głównym źródłem dochodu dla górników Litecoina.

Stabilny dochód napędzał wzrost hashrate'u Litecoina. Trudność sieci wzrosła z 29,68M do 62,93M, a hashrate wzrósł z 819,37 TH/s do 1,78 PH/s, co oznacza wzrost o 117%.

Wydobycie Kaspa i Alephium: Całkowita roczna wartość produkcji Kaspa wyniosła około 360 milionów dolarów, plasując się na trzecim miejscu wśród kryptowalut PoW pod względem wartości. Cena Kaspa była bardzo niestabilna przez cały rok, osiągając szczyt powyżej 0,20 USD w sierpniu. Moc obliczeniowa sieci wzrosła ze 132,19 PH/s do 1,486 EH/s, co oznacza wzrost o 1024% rok do roku.

Alephium odnotował największy wzrost mocy obliczeniowej w 2024 roku, gdzie moc sieci wzrosła z 0,13 PH/s do 25,327 PH/s. Ten gwałtowny wzrost był napędzany wprowadzeniem koparek ASIC, specjalnie zaprojektowanych do wydobycia ALPH przez producentów takich jak Bitmain. Wysokie początkowe zwroty z tych koparek przyciągnęły duży napływ górników, umożliwiając ALPH szybkie przejście z wydobycia GPU na ASIC.

Przemysł Wydobywczy

Koparki i ROI: Bitmain nadal dominuje na rynku z największym udziałem, a jego seria Antminer utrzymuje wiodącą pozycję w branży. Za Bitmain plasuje się WhatsMiner od MicroBT, podczas gdy seria Avalon od Canaan wzbudziła zainteresowanie klientów instytucjonalnych. Ponadto, najnowszy samodzielnie opracowany SealMiner firmy Bitdeer szybko zyskał na znaczeniu, a jego druga generacja już plasuje się w czołówce pod względem wydajności.

Chociaż tempo badań i rozwoju koparek ASIC do Bitcoina pozostaje szybkie, wzrost wydajności nowych modeli zaczął zwalniać. W przeciwieństwie do tego, niektórzy nowi producenci koncentrują się na koparkach do altcoinów, a domowe koparki ASIC cieszą się coraz większą popularnością. Wielu górników domowych przyjmuje innowacyjne rozwiązania, takie jak odzysk ciepła, aby wykorzystać ciepło z maszyn górniczych do ogrzewania domów, dodatkowo redukując koszty energii.

Najnowsze maszyny do kopania Bitcoina mają próg rentowności w przedziale od 20 000 do 50 000 USD. Dla powszechnie używanych modeli poprzedniej generacji, takich jak serie M60, M50 i S19, próg rentowności zazwyczaj mieści się między 40 000 a 70 000 USD. Ogólnie rzecz biorąc, większość koparek bitcoin ma okres zwrotu ROI około dwóch lat.

Pule Wydobywcze: Pule wydobywcze Bitcoina łącznie wydobyły 52 354 bloków, co stanowi 97,9% całkowitej produkcji sieci. Prawie wszystkie bloki Bitcoin zostały wydobyte przez pule. Wraz ze wzrostem trudności wydobycia Bitcoina, udział górników indywidualnych nadal spada, podczas gdy coraz więcej górników dołącza do pul wydobywczych.

Krajobraz konkurencyjny pul wydobywczych uległ pewnym zmianom. Na początku roku czołowe cztery pule wydobywcze to AntPool (26,81%), Foundry USA (25,95%), F2Pool (13,19%) i ViaBTC (12,92%). Pod koniec roku udział Foundry USA wzrósł do 32,50%. Natomiast AntPool i F2Pool odnotowały spadki, a ich udziały spadły odpowiednio do 16,39% i 11,11%. Udział mocy obliczeniowej ViaBTC wzrósł do 15,56%.

Energia, Geografia i Polityka

Trendy Energetyczne: Wydobycie Bitcoina coraz częściej przechodzi na odnawialne źródła energii. Według Woocharts, energia odnawialna stanowi obecnie 56,76% energii wykorzystywanej w wydobyciu Bitcoina, przewyższając wykorzystanie energii tradycyjnej. Przemysł wydobycia kryptowalut coraz bardziej koncentruje się na zrównoważonym rozwoju.

Geografia i Polityka

•Ameryka Północna: Ze stabilną polityką i bogatymi zasobami energetycznymi, Ameryka Północna pozostaje jednym z największych rynków wydobycia Bitcoina na świecie. W Stanach Zjednoczonych, stany takie jak Teksas, Georgia i Nowy Jork nadal rozbudowują swoje wielkoskalowe farmy wydobywcze.

•Rosja: Znana z obfitych i tanich zasobów energetycznych, Rosja przyciągnęła znaczące inwestycje w wydobycie. Jednak rok 2024 przyniósł bardziej rygorystyczne regulacje, w tym zakaz wydobycia w regionach takich jak Dagestan oraz tymczasowe zakazy wydobycia w obszarach jak Irkuck podczas okresów szczytowego zapotrzebowania na energię. Długoterminowy wpływ tych polityk pozostaje nieznany.

•Afryka i Ameryka Południowa: Te regiony szybko stają się kluczowymi graczami w wydobyciu Bitcoina. W Afryce, zatwierdzenie wydobycia Bitcoina przez Etiopię przyciągnęło znaczące inwestycje od firm wydobywczych takich jak Bitmain. W Ameryce Południowej, restrykcyjne polityki wydobywcze w Paragwaju skłoniły niektórych górników do przeniesienia się do sąsiednich krajów, takich jak Argentyna.

Publiczne Spółki Wydobywcze: Inwestycje od inwestorów instytucjonalnych w spółki wydobywcze stale rosną, z ponad dziesięcioma firmami wydobywającymi Bitcoina, które z sukcesem weszły na giełdę w Stanach Zjednoczonych.

Na grudzień 2024, całkowita własna moc obliczeniowa tych głównych spółek publicznych przekroczyła 240 EH/s, oznaczając 132% wzrost rok do roku, znacznie przewyższając ogólny wzrost mocy obliczeniowej sieci Bitcoin. Oznacza to, że moc obliczeniowa amerykańskich publicznych spółek wydobywczych stanowi ponad 30% globalnej sieci Bitcoin.

Dodatkowo, korzystając z łatwego dostępu do finansowania w Ameryce, te publiczne spółki wydobywcze były w stanie szybko się rozwijać przy jednoczesnym zmniejszaniu kosztów operacyjnych. Ich koszt wydobycia przy użyciu własnej mocy obliczeniowej szacuje się między 30 000 a 60 000 dolarów za BTC.

Rozdział 4. Nowe Zjawiska – Napędzane przez Memy i Społeczność

Ekologia Rynku Memecoinów

Tokeny MEME: Rok 2024 był rokiem eksplozji tokenów MEME. Przyciągnęły one uwagę rynku dzięki silnej społeczności i wynikom tokenów. Szczególnie w pierwszej połowie roku, gdy brakowało głównych narracji, tokeny MEME stopniowo weszły do świadomości publicznej.

Powstające Kategorie

Kultowe MEME: Teoria supercyklu monet MEME zaproponowana przez KOL Murada w drugiej połowie roku dała początek ścieżce Kultowych MEME.

Polityczne MEME: Ponieważ rok 2025 jest rokiem wyborczym w USA, przyczynił się do powstania wielu politycznych MEME, z Trumpem jako główną postacią.

AI MEME: Duże narracje AI + Crypto zostały rozpalone przez monety MEME, czyniąc AI MEME głównym kierunkiem w Q4 2024.

Super DApp pump.fun

pump.fun: Wraz z rozkwitem rynku MEME, pump.fun stał się wiodącą aplikacją 2025 roku. Stał się również wzorem do naśladowania dla innych publicznych blockchainów. Wiele publicznych blockchainów uruchomiło własne podobne platformy do emisji MEME, jednak większość z nich zyskała jedynie krótkotrwałą popularność (jak sun.pump i Ape Express).

MEME w grach na Ton

Gaming MEME: Monety MEME na TON przyjmują inne podejście, wykorzystując model Tap-To-Earn do marketingu wirusowego, tworząc tym samym unikalną niszę. Wykorzystując ogromną bazę użytkowników Telegrama, zwiększają efekt konwersji z Web2 do Web3.

Rozdział 5. Konwergencja technologii – AI i kryptowaluty

Blockchain wspiera sztuczną inteligencję

Crypto AI: Crypto AI odnosi się do aplikacji AI i ekosystemów opartych na kryptowalutach i technologii blockchain. Wykorzystując blockchain, ekosystemy te są zdecentralizowane, otwarte, przejrzyste i odporne na cenzurę, mając na celu rozwiązanie wyzwań, przed którymi stoją scentralizowane systemy AI.

W ciągu 2024 roku pojawiła się fala projektów AI. Na podstawie obecnej sytuacji rynkowej projekty te można podzielić na trzy warstwy: warstwę architektoniczną, warstwę zasobów i warstwę aplikacji.

Wybuch AI Agent x Meme

Tokeny AI Meme: W czwartym kwartale 2024 roku Crypto AI obrało nowy kierunek. Tokeny meme związane z AI doświadczyły gwałtownego wzrostu, przy czym niektóre tokeny osiągnęły znaczącą kapitalizację rynkową bez udziału Binance.

AI Agent rozwija się i ewoluuje w szybkim tempie

Agenty AI: Wraz z eksplozją AI Agents, rozwój sektora AI staje się coraz bardziej wyrafinowany. Większość projektów AI pojawia się w ekosystemach Solana i Base, kategoryzowanych jako Layer1s, Launchpad, Agent i Meme.

Według najnowszych danych z Cookie.fun, całkowita kapitalizacja rynkowa AI Agents osiągnęła prawie 16,7 miliarda dolarów, ze wzrostem około 37% w ostatnim tygodniu czwartego kwartału 2024 roku. Jednak żaden pojedynczy projekt nie osiągnął jeszcze kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów. Tę fazę można uznać za "wczesny etap" sektora Web3 AI Agent, charakteryzujący się głównie dynamiką zorientowaną na czas: uczestnicy rynku kierują się motywami spekulacyjnymi, ścigając się, aby jak najszybciej wejść do sektora.

Rozdział 6. Siła instytucjonalna – Transformacja krypto tradycyjnych finansów

Alokacja aktywów krypto przez inwestorów instytucjonalnych

Adopcja instytucjonalna: Integracja kryptowalut w portfelach instytucjonalnych przechodzi z fazy eksperymentalnej do strategicznej. Do 2024 roku instytucjonalne zasoby Bitcoina osiągnęły 2,95 miliona BTC, co stanowi 14,9% podaży w obiegu.

Przewidujemy, że instytucjonalna adopcja kryptowalut rozszerzy się z obecnej bazy korporacyjnej na zarządzających aktywami, a ostatecznie na banki centralne i fundusze państwowe, napędzana jaśniejszymi regulacjami, ulepszonymi rozwiązaniami powierniczymi i rosnącym zapotrzebowaniem na dywersyfikację portfela.

Łączenie Tradycyjnych Finansów (TradFi)

ETF-y: Rok 2024 był znaczącym kamieniem milowym dzięki uruchomieniu spotowych ETF-ów na Bitcoina w styczniu i spotowych ETF-ów na Ethereum w lipcu. Produkty te przyciągnęły łączny napływ netto w wysokości 35,3 miliarda dolarów dla spotowych ETF-ów na Bitcoina i 2,6 miliarda dolarów dla spotowych ETF-ów na Ethereum, nie licząc 10,2 miliarda dolarów kapitału początkowego.

Produkty powiernicze: Produkty powiernicze stają się atrakcyjnym narzędziem inwestycyjnym dla inwestorów instytucjonalnych i akredytowanych, poszukujących ekspozycji na aktywa cyfrowe. Produkty te oferują wygodny sposób uzyskania ekspozycji na kryptowaluty bez złożoności bezpośredniego posiadania. Wiodący zarządzający aktywami cyfrowymi, tacy jak Grayscale, oferują szereg produktów powierniczych dostosowanych do różnych preferencji inwestorów. Oferty te obejmują produkty powiernicze oparte na pojedynczych aktywach, jak również zdywersyfikowane fundusze zapewniające ekspozycję na wiele aktywów cyfrowych.

Aktywa Świata Rzeczywistego (RWA): Tokenizacja aktywów świata rzeczywistego (RWA) ma odegrać kluczową rolę w przyspieszeniu konwergencji tradycyjnych finansów (TradFi) i ekosystemu krypto. Rok 2024 był świadkiem wzrostu tokenizacji produktów Skarbu USA, gdzie udział w rynku wzrósł z 9,3% w 2023 do 26,7% w 2024 roku. Oczekuje się, że trend ten rozszerzy się na różne inne klasy aktywów, łącząc więcej aktywów on-chain i dywersyfikując źródła zysku.

Stablecoiny: Stablecoiny odgrywają kluczową rolę jako brama i pomost między TradFi a krypto. Podczas gdy USDT i USDC pozostają dominującymi stablecoinami, pojawiają się innowacyjne produkty, które mają zdobyć udział w rynku i przekształcić krajobraz.

Ethena: USDe

USDe to syntetyczny dolar zabezpieczony zabezpieczeniem delta-hedged w Ethereum i Bitcoin. Łączy przychody ze stakowanego Ethereum, stawki finansowania kontraktów perpetual i spready bazowe z rynków futures, tworząc natywne dla krypto, działające on-chain rozwiązanie monetarne. Do końca 2024 roku protokół Ethena odnotował prawie 6 miliardów dolarów w TVL.

Ondo Finance: USDY

Pierwszy na świecie permissionless token przynoszący zysk, zabezpieczony obligacjami skarbowymi USA. USDY nalicza dzienny zysk, niezależnie od tego, czy jest stakowany, pożyczany, zastawiony czy po prostu przechowywany. USDY osiągnął ponad 450 milionów dolarów w TVL do końca 2024 roku.

Rozdział 7. Innowacje Technologiczne - Przełom w Ekologii Blockchain

Eksploracja Warstwy 1

Konkurenci Warstwy 1: Rok 2024 jest rokiem Non-EVM Layer 1, czyli rokiem Alt-VM Layer 1. Różne wschodzące blockchainy Warstwy 1 konkurują na rynku Smart Contract Blockchain na różne sposoby.

Przede wszystkim, patrząc na ceny tokenów, cztery główne tokeny Warstwy 1 przekroczyły swoje historyczne maksima, szczególnie Sui. $SUI osiągnął znaczący wzrost, z maksymalnym wzrostem około 5-krotnym od początku do końca roku. Jednak $APT nie zdołał wzrosnąć pod koniec roku, utrzymując zyski z całego roku, nawet poniżej minimów z początku roku. Z perspektywy TVL, cztery główne blockchainy Warstwy 1 otrzymały duży napływ kapitału, a Sui, Aptos i Solana bardzo dobrze utrzymały środki. Chociaż Ton ma dobrą retencję kapitału w porównaniu z początkiem roku, jednak ogólna wydajność w drugiej połowie roku była słaba i środki zostały wyraźnie utracone.

Postępy w Ethereum Layer 2

Kamienie milowe Ethereum: Ethereum pomyślnie zakończyło aktualizację Dencun 13 marca 2024 r., zmniejszając koszty Warstwy 2 i poprawiając TPS, skutecznie pomagając Warstwie 2 w lepszym rozwoju własnego ekosystemu.

Base: Base wspierał ekosystemy Ethereum w 2024 roku i osiągnął dobre wyniki w ścieżkach Meme, DeFi i AI. Infrastruktura DeFi zasadniczo się ukształtowała, pomagając Base zatrzymać kapitał ekosystemu i poprawić wykorzystanie kapitału.

Nowe Kierunki: Based Rollups i Alt-VM Layer 2 to wschodzące kierunki w 2024 roku, z potencjałem do zmiany izolowanego i fragmentarycznego charakteru Warstwy 2 Ethereum.

Nowe Wydarzenia w DeFi

DeFi OGs: MakerDAO oficjalnie zmieniło nazwę na Sky, a jego zdecentralizowany stablecoin DAI został przemianowany na USDS. AAVE V4 charakteryzuje się nową modułową konstrukcją z architekturą hub-and-spoke, pozwalającą Aave DAO na dodawanie lub usuwanie modułów pożyczkowych bez migracji płynności.

Uniswap Labs: Uniswap Labs ogłosił uruchomienie Unichain, sieci Ethereum Layer 2 opartej na OP Stack, z unikalnym modelem ekonomicznym zachęcającym użytkowników do stakowania tokenów $UNI w celu zarządzania siecią i dystrybucji korzyści.

Rozdział 8. Regulacje i Zgodność – Globalne Zarządzanie Kryptowalutami

Ważne Orzeczenia SEC i Innych Agencji Regulacyjnych

Orzeczenia SEC:

2024/01/10: SEC zatwierdza pierwszy fizyczny ETF na Bitcoina.

2024/05/23: Zatwierdzono ETF na spot Ethereum.

2024/07/13: Ripple został zobowiązany do zapłaty grzywny w wysokości 125 milionów dolarów.

2024/08/02: Sąd wyjaśnia, że obrót XRP na rynku wtórnym nie jest transakcją papierami wartościowymi.

2024/03/18: SEC pozwała Coinbase, oskarżając ją o sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych.

2024/09/25: Sąd federalny w Nowym Jorku przyznaje zawieszenie sprawy i zezwala Coinbase na apelację.

Polityki Regulacyjne w Głównych Gospodarkach

Unia Europejska:

2024/07/28: Rada Unii Europejskiej formalnie zatwierdza Rozporządzenie w sprawie Rynków Kryptoaktywów (MiCA).

2024/12/30: Wejście w życie regulacji MiCA.

2024/01/17: Wdrożenie unijnej Ustawy o Operacyjnej Odporności Cyfrowej (DORA).

Japonia:

2024/04/15: FSA wymaga od wszystkich giełd kryptowalutowych wdrożenia surowszych regulacji dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy i KYC.

Chiny:

2024/09/20: Zakaz handlu kryptowalutami w Chinach pozostaje w mocy.

Australia:

2024/07/01: Wdrożenie zaktualizowanej Ustawy o Przeciwdziałaniu Praniu Pieniędzy i Finansowaniu Terroryzmu.

Globalne Trendy Regulacyjne

Surowsze Środowisko Regulacyjne: Stany Zjednoczone uchwaliły Ustawę o Innowacjach Finansowych i Technologii XXI wieku.

Współpraca Międzynarodowa i Standaryzacja: Podczas szczytu G20 kraje członkowskie zgodziły się promować standaryzację globalnych regulacji kryptowalutowych.

Zwiększony Udział Inwestorów Instytucjonalnych: Wraz z uruchomieniem spotowych ETF-ów na Bitcoina i Ethereum nastąpił znaczący wzrost finansowania instytucjonalnego, ale wywołało to również dyskusję o ryzyku systemowym na rynku.

Rozdział 9. Perspektywy na 2025

Prognozy Rynku Kryptowalut na 2025

Tokenizacja Tradycyjnych Aktywów: Budowanie mostów między TradFi a DeFi.

DeSci (Zdecentralizowana Nauka): Rewolucjonizowanie finansowania nauki i ustanawianie przejrzystych systemów recenzji.

Integracja AI: Fuzja AI i blockchain, zdecentralizowane rynki obliczeniowe i ekonomia tokenów.

Ekonomia Memów: Kultura napędzana przez społeczność z innowacyjnymi modelami tokenów społecznościowych.

Ewolucja Layer2/DeFi: Dojrzałe rozwiązania skalowania z ulepszoną interoperacyjnością ekosystemu.

Możliwe Kierunki Przełomów Technologicznych

Innowacje Napędzane AI + Wielodomenowe:

Warstwa Infrastruktury AI: Inteligentny Silnik Decyzyjny, Optymalizacja Systemu, Zautomatyzowane Zarządzanie, Bezpieczeństwo i Kontrola Ryzyka.

Przełomy Techniczne: Abstrakcja Konta, Innowacje DeFi, Skalowanie Layer 2, Obliczenia Prywatne.

Innowacje Międzydomenowe: DeFi x AI, GameFi x AI, NFT x AI, SocialFi x AI.

Potencjalna Polityka Regulacyjna

Ramy Regulacyjne Stają Się Bardziej Zdefiniowane:

Stany Zjednoczone: Oczekuje się wznowienia legislacji kryptowalutowej w 2025 roku, z priorytetowym traktowaniem kluczowych ustaw, takich jak FIT21 i regulacje dotyczące stablecoinów.

Europa: Rozporządzenie Unii Europejskiej w sprawie Rynków Kryptoaktywów (MiCA) weszło w życie, zapewniając jasne ramy regulacyjne dla branży.

Azja i inne regiony: Główne centra finansowe, takie jak Wielka Brytania, ZEA i Singapur, aktywnie opracowują przepisy dotyczące aktywów cyfrowych.

Regulacja i innowacje równolegle

Globalny trend regulacyjny Web3 zmierza w kierunku jaśniejszych i bardziej kompleksowych rozwiązań, gdzie innowacje technologiczne i regulacje zgodności postępują równolegle. Na przykład, ustanowienie ram regulacyjnych dla stablecoinów dodatkowo rozszerzy ekosystem DeFi.

Ochrona inwestorów i zabezpieczenie przed ryzykiem

Polityka regulacyjna będzie kłaść większy nacisk na ochronę interesów inwestorów i zabezpieczenie przed ryzykiem finansowym. Na przykład, USA może wprowadzić środki upraszczające raportowanie podatkowe i ograniczające unikanie opodatkowania.

Regiony takie jak UE wprowadzą złożone wymagania, w tym dotyczące nadużyć rynkowych i monitorowania transakcji, aby wzmocnić nadzór nad firmami kryptowalutowymi.

Różnice w politykach regulacyjnych

Polityki regulacyjne będą się różnić w zależności od kraju i regionu. USA może mieć bardziej liberalne środowisko regulacyjne, podczas gdy Europa skupi się bardziej na kompleksowych strukturach regulacyjnych. Te różnice wpłyną na globalny krajobraz rynku kryptowalut i kierunek rozwoju branży.

Podsumowanie

Rok 2024 był rokiem znaczącego wzrostu i zmienności na rynku kryptowalut. Bitcoin i Ethereum doświadczyły znaczących wzrostów cen i wolumenu obrotu, napędzanych kluczowymi wydarzeniami, takimi jak zatwierdzenie ETF i halving Bitcoina. Rynek stablecoinów wykazał stabilny wzrost, z dominacją Tethera i USD Coin. Wydarzenie halvingu Bitcoina zmniejszyło roczną stopę inflacji, czyniąc Bitcoina jeszcze rzadszym. Uwagę przyciągnęły wschodzące rozwiązania Layer 2 i mechanizmy stakingu dla Bitcoina. Przemysł wydobywczy wykazał odporność, z ciągłym wzrostem hash rate'ów Bitcoina i altcoinów. Monety MEME eksplodowały popularnością, napędzane silnym wsparciem społeczności i wynikami tokenów. Nastąpiła konwergencja AI i technologii blockchain, z projektami AI pojawiającymi się w ekosystemach Solana i Base. Wzrosła instytucjonalna adopcja kryptowalut, wraz z uruchomieniem ETF-ów na Bitcoina i Ethereum. Środowiska regulacyjne stały się bardziej rygorystyczne, z widocznymi trendami współpracy międzynarodowej i standaryzacji. Patrząc w przyszłość na rok 2025, oczekuje się dalszego wzrostu rynku kryptowalut, z tokenizacją tradycyjnych aktywów, DeSci, integracją AI, ekonomią Meme i ewolucją Layer2/DeFi jako kluczowymi obszarami zainteresowania. Przewidywane są przełomy technologiczne w infrastrukturze AI, innowacje techniczne i zastosowania międzydomenowe.

Zastrzeżenie: Treść przedstawiona w tym raporcie służy wyłącznie celom ilustracyjnym i ma na celu przedstawienie spostrzeżeń dotyczących rynku kryptowalut. Nie stanowi ona i nie powinna być interpretowana jako porada inwestycyjna lub rekomendacje. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie opierają się na źródłach uznanych za wiarygodne; jednak nie gwarantujemy ich dokładności, kompletności ani przydatności do jakiegokolwiek celu i nie należy na nich polegać. Wszelkie wyrażone opinie odzwierciedlają ocenę na dzień publikacji i mogą ulec zmianie bez powiadomienia. Czytelnikom zaleca się przeprowadzenie własnych badań i należytej staranności oraz, w stosownych przypadkach, zasięgnięcie profesjonalnej porady przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Autorzy i wydawcy tego raportu nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody wynikające z wykorzystania przedstawionych informacji.

Aby uzyskać więcej szczegółów i analizę wykresów, prosimy pobrać oryginalny artykuł

CoinEx & ViaBTC | Kryptowalutowy Raport Roczny 2024