Giới thiệu về phí funding
CoinEx đã triển khai cơ chế Funding Fee trong các futures kỳ hạn của mình để đảm bảo giá của chúng luôn gần với thị trường giao ngay. Hệ thống này duy trì sự ổn định của thị trường và cung cấp cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho các nhà giao dịch. Không có ngày hết hạn cho các futures kỳ hạn, CoinEx sử dụng hệ thống Phí funding để neo giá thị trường tương lai vào giá thị trường giao ngay. Khi có sự chênh lệch giữa hai thị trường này, Phí funding khuyến khích các nhà giao dịch thực hiện các vị thế giúp điều chỉnh lại giá. Cụ thể, nếu giá tương lai cao hơn giá giao ngay (cho thấy tỷ lệ funding dương), các nhà giao dịch giữ vị thế mua sẽ trả phí cho những người giữ vị thế bán. Ngược lại, nếu giá tương lai thấp hơn (tỷ lệ funding âm), những người giữ vị thế bán sẽ trả phí cho những người giữ vị thế mua.
Phí funding thuận lợi: Nếu giá futures kỳ hạn vượt quá giá giao ngay, các nhà giao dịch giữ vị thế mua sẽ trả phí cho những người giữ vị thế bán. Điều này khuyến khích nhiều nhà giao dịch thực hiện các vị thế bán hơn, từ đó đẩy giá tương lai trở lại gần giá giao ngay.
Phí funding âm: Nếu giá futures kỳ hạn thấp hơn giá giao ngay, những người giữ vị thế bán sẽ trả phí cho những người giữ vị thế mua. Điều này khuyến khích nhiều nhà giao dịch thực hiện các vị thế mua hơn, kéo giá tương lai gần hơn với giá giao ngay.
Tác động đến vị thế hợp đồng & chiến lược kinh doanh chênh lệch giá
Phí funding ảnh hưởng trực tiếp đến các vị thế hợp đồng của các nhà giao dịch. Vì phí funding được thanh toán định kỳ, các nhà giao dịch có thể tận dụng thời gian và biến động tỷ lệ để kiếm lợi nhuận từ các chiến lược kinh doanh chênh lệch giá.
Một cách tiếp cận như vậy là kinh doanh chênh lệch tỷ lệ funding, trong đó các nhà giao dịch thực hiện các vị thế trung lập với thị trường đồng thời, mua vào thị trường giao ngay và bán khống trong thị trường tương lai vĩnh viễn (hoặc ngược lại). Nếu phí funding thuận lợi, những người giữ vị thế bán sẽ nhận được thanh toán từ các vị thế mua. Với sự cân bằng về tiếp xúc, các nhà giao dịch có thể kiếm được các khoản thanh toán phí funding với rủi ro thị trường tối thiểu.
Phí funding ảnh hưởng trực tiếp đến các vị thế của các nhà giao dịch tích cực bằng cách ghi có hoặc ghi nợ tài khoản của họ dựa trên tỷ lệ funding cao và vị thế của họ. Cơ chế này mang lại cơ hội kinh doanh chênh lệch giá:
Kinh doanh chênh lệch giá trung lập thị trường: Các nhà giao dịch có thể đồng thời mở các vị thế đối lập trong thị trường giao ngay và thị trường tương lai để thu phí funding mà không tiếp xúc với sự bất ổn của thị trường. Ví dụ, nếu tỷ lệ funding là dương, một nhà giao dịch có thể mua tài sản cơ bản trong thị trường giao ngay và bán khống số lượng tương đương trong thị trường tương lai. Thiết lập này cho phép nhà giao dịch nhận phí funding từ những người giữ vị thế mua mà không bị ảnh hưởng bởi biến động giá.
Kinh doanh chênh lệch tỷ lệ funding giữa các sàn giao dịch: Sự khác biệt về tỷ lệ funding giữa các sàn giao dịch có thể được khai thác bằng cách thực hiện các vị thế mua trên một sàn giao dịch với tỷ lệ funding thấp hơn và các vị thế bán trên một sàn giao dịch khác với tỷ lệ cao hơn, từ đó kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch tỷ lệ.
Nghiên cứu trường hợp: Thực hiện chiến lược kinh doanh chênh lệch tỷ lệ funding
Giả sử các điều kiện thị trường sau đây trên CoinEx theo cách tiếp cận đơn giản hơn:
Bitcoin đang giao dịch ở mức $100,000 trên cả thị trường giao ngay và thị trường tương lai. Tỷ lệ funding cho kỳ thanh toán 8 giờ tiếp theo là +0.01%.
Để thực hiện chiến lược kinh doanh chênh lệch giá:
- Thị trường giao ngay: Nhà giao dịch mua 1 BTC ở mức $100,000.
- Thị trường tương lai: Nhà giao dịch bán khống 1 futures kỳ hạn BTC ở mức $100,000.
- Thu phí funding: Sau 8 giờ, nhà giao dịch nhận được khoản thanh toán phí funding: $100,000 × 0.01% = $10
- Bằng cách giữ vị thế này qua nhiều kỳ thanh toán phí funding, nhà giao dịch tiếp tục kiếm được các khoản thanh toán phí funding, giả sử tỷ lệ vẫn dương. Lợi thế chính của chiến lược này là biến động giá theo bất kỳ hướng nào cũng ít ảnh hưởng, vì nhà giao dịch giữ cả vị thế mua và bán.
Rủi ro tiềm ẩn
Mặc dù kinh doanh chênh lệch tỷ lệ funding có thể mang lại lợi nhuận, nhưng nó cũng đi kèm với rủi ro. Điều quan trọng cần lưu ý là lợi nhuận có thể thấp hơn vốn gốc, dẫn đến thua lỗ. Do đó, đầu tư cẩn thận được khuyến nghị.
Các rủi ro chính khác bao gồm:
- Thị trường không ổn định: Một biến động giá đột ngột trước khi thanh toán phí funding có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể, làm mất lợi nhuận kinh doanh chênh lệch giá.
- Trượt giá thực hiện: Sự khác biệt về giá thực hiện giao dịch có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của chiến lược.
- Biến động tỷ lệ funding: Tỷ lệ funding không cố định và có thể thay đổi trước kỳ thanh toán, làm giảm lợi nhuận dự kiến.
- Thanh khoản sàn giao dịch: Thanh khoản không đủ có thể tăng chênh lệch giá và rủi ro thanh lý tiềm ẩn.
Cách tiếp cận bảo thủ hơn
Một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với kinh doanh chênh lệch phí funding liên quan đến việc sử dụng hiệu quả hơn các chỉ báo kỹ thuật để xác định thời điểm vào và ra. Bằng cách kết hợp Bollinger Bands (BOLL), Moving Average Convergence Divergence (MACD) và Stochastic Oscillator (KDJ), các nhà giao dịch có thể xác định các điểm đột phá nơi kinh doanh chênh lệch phí funding hiệu quả hơn.
- BOLL: Giúp phát hiện sự biến động giá và liệu một tài sản có bị mua quá mức hoặc bán quá mức hay không.
- MACD: Đo lường động lượng và hướng xu hướng để xác nhận các chuyển động mạnh của thị trường.
- KDJ: Hỗ trợ xác định các điểm đảo chiều tiềm năng và các điểm vào giao dịch tối ưu.
Bằng cách vào vị thế khi các chỉ báo kỹ thuật phù hợp với xu hướng tỷ lệ funding dự kiến, các nhà giao dịch có thể nâng cao lợi nhuận điều chỉnh rủi ro của họ trong khi giảm thiểu tiếp xúc với các biến động giá bất lợi. Cơ chế phí funding của CoinEx cung cấp một cách có cấu trúc để các nhà giao dịch tham gia vào kinh doanh chênh lệch giá. Mặc dù chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận, nhưng việc hiểu và giảm thiểu các rủi ro liên quan thông qua việc xác định thời điểm cẩn thận và phân tích kỹ thuật là điều cần thiết để thành công lâu dài.
Thông tin trên chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được coi là lời khuyên đầu tư. Nó không thay thế cho hướng dẫn tài chính chuyên nghiệp, tư vấn hoặc khuyến nghị.
Bài hot