理查德·怀科夫的历史

理查德·怀科夫发明了怀科夫积累交易技术。在20世纪初，理查德·怀科夫是一位非常成功的美国股票市场投资者。他被认为是股票市场技术分析的先驱之一。根据维基百科，在整个20世纪初，理查德·怀科夫在股票、商品和债券市场担任交易员和教育者。怀科夫对确定市场行为背后的潜在趋势或推理感兴趣。怀科夫通过与当时成功的交易者进行讨论、访谈和研究，补充并记录了他的交易和教学方法。

根据怀科夫的分析，当时最突出的成功股票和市场运作者共享几个特质。他声称已经评估并确定了交易的最佳风险回报比。他强调了始终设置止损并管理每笔交易风险的重要性。怀科夫还认为，某些策略在牛市或熊市中具有优势。

怀科夫法则

怀科夫的基于图表的方法建立在三个基本法则之上，这些法则影响分析的各个方面。这些包括检测市场和个股当前和可能的未来方向偏好，选择最佳的股票进行做多或做空，识别股票准备退出交易区间的时机，以及根据股票的交易区间行为预测趋势中的价格目标。这些法则指导着每张图表的解释和每只交易股票的选择。这些法则如下：

供求法则

根据怀科夫的观点，价格方向由供求法则决定。这个概念对怀科夫的交易和投资策略至关重要。当需求超过供给时，价格上涨，当供给超过需求时，价格下跌。交易者或分析师可以通过比较价格和成交量柱状图，以及随时间推移的涨跌幅度来评估供需平衡。

因果法则

因果法则通过估计从交易区间产生的趋势可能的范围，帮助交易者和投资者设定价格目标。点数图（点数图是一种无论时间长短如何都可以可视化资产价格变动和趋势的方法）中的水平点数是怀科夫的"原因"，而与点数相对应的价格移动距离是"结果"。

这个规则的运作可以被视为交易区间内积累或分配的力量，以及这种力量如何在随后的上涨或下跌趋势或运动中表现出来。

努力与结果法则

努力与结果法则警示近期模式可能发生变化。成交量和价格之间的背离可能表明价格趋势方向的变化。例如，如果比特币价格处于上升趋势并正在整理，整理期间的成交量会更高，但价格不会达到新高。因此，这表明成交量和价格并未表达相同的态度。

怀科夫价格周期

根据怀科夫的观点，通过详细检查供求关系，可以理解和预测市场，而供求关系可以通过检查价格行为、成交量和时间来确定。作为一名经纪人，他能够观察到主导特定主题的高度成功人士和团体的行为；因此，他能够使用他称之为垂直（柱状）和图形（点数图）图表来辨别这些大型利益集团的未来意图。

下图描绘了他如何看待主要利益集团对牛市和熊市的规划和执行的理想化示意图。应在准备价格上涨或牛市结束时进入多头订单，而在准备价格下跌结束时建立空头头寸。

怀科夫积累包括两个阶段：上涨和下跌。

投资者应计划在上涨阶段买入，在下跌阶段卖出。

什么是怀科夫积累？

怀科夫积累被定义为长期熊市运动后出现的横向或区间市场活动。在这个阶段，知识渊博和经验丰富的交易者积累或设置交易头寸，而不会显著改变上涨价格。聪明的交易者和大型参与者努力保持这个阶段持续，直到他们所有的交易头寸都填满。

怀科夫价格周期从积累开始。在此期间，机构交易者建立订单并逐渐增强实力，导致价格上涨。当积累阶段结束时，抛售阶段开始。在这个阶段，价格将随着需求的增加而上涨。然而，一旦上涨结束，大多数散户交易者将加入这个买入派对。但在上涨期结束后，获利的机会很小。

怀科夫积累阶段

初步支撑（PS）

初步支撑是在长期下跌趋势后，显著买入开始提供明显支撑的点。成交量增加，价格区间扩大，表明下跌趋势即将结束。

抛售高潮（SC）

抛售高潮（SC）是在或接近底部的点，这是一个恐慌性抛售的时期。在SC中，价格通常会远离低点收盘，反映了这些大型利益集团的买入。

自动反弹（AR）

对卖家来说，自动反弹（AR）是一场灾难。在抛售高潮（SC）的严重抛售压力之后，价格反转并恢复了卖家方向上看到的所有走势。空头在这个阶段平仓。这个走势的高点建立了区间的高点，这是大多数买家的关键障碍。

二次测试（ST）

在二次测试点，价格将在自动反弹（AR）之后再次下跌，但这次将受到控制。卖家的成交量在这个走势中应该更大，可能会有多次二次价格走势。

弹簧

在弹簧阶段，价格将对近期低点进行严格测试，这将误导交易者。当市场平均线跌破其交易区间，创造新的恐慌低点，然后弹回其旧区间时，这被称为怀科夫弹簧。弹簧之后，普通交易者认为市场趋势看跌并开始卖出交易。

总结

总之，怀科夫方法对于寻求捕捉市场趋势中心的交易者来说非常有效。然而，它并不总是有效的。人们通常从支撑位买入，从阻力位卖出。当交易者理解积累阶段和价格上涨时，进行更高概率的交易就更容易。怀科夫积累理论不仅允许投资者对任何波动进行对冲，还帮助投资者更好地理解市场周期、价格走势和未来趋势。